Московская биржа исключила облигации Брусники из Сектора компаний повышенного инвестиционного риска
На публичный рынок капитала девелопер вышел в марте этого года. Компания разместила облигации на сумму 4 млрд рублей со ставкой купона 11% и амортизируемым способом погашения номинальной стоимости.
— Несмотря на высокие рейтинги компании и бумаг, пилотный выпуск Биржа отнесла облигации в сектор повышенного инвестриска, — комментирует заместитель генерального директора по стратегическому развитию Брусники Андрей Никитин. — Восстановить справедливость позволили новые правила листинга, вступившие в силу 7 декабря. Исключение из рискового сектора позволит поднять ценность бумаг среди инвестфондов с консервативной политикой.
Динамика цены облигаций с момента выпуска
С начала размещения стоимость облигаций Брусники приросла на 4%. В октябре бумаги стали устойчиво торговаться выше номинала.
По мнению аналитиков, позитивный тренд обусловлен несколькими факторами. Первый — консервативный подход к долговой нагрузке (по итогам 2020 года прогнозируемое отношение чистого долга к EBITDA ожидается на уровне 2,5х). Второй — стабильный денежный поток, который не зависит от реализации отдельно взятого объекта. Третий — географическая диверсификация. Компания присутствует на рынках Екатеринбурга, Новосибирска, Тюмени, Сургута, Кургана и подмосковного Видного. В планах Брусники — активное развитие в московском регионе.
Структура долга Брусники (прогноз на 31.12.2020)
В марте АКРА присвоила Бруснике кредитный рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом, а дебютному выпуску облигаций компании — eBBB+(RU). Через пять месяцев агентство «Эксперт РА» подтвердило кредитоспособность Брусники на уровне ruВВВ+, прогноз — стабильный. Среди застройщиков со штаб-квартирой не в Москве и Санкт-Петербурге подобной оценки не имеет никто.
Брусника также является лидером рейтинга девелоперов по потребительским качествам проектов, составленным аналитиками Единого ресурса застройщиков.
