По сообщению пресс-службы регулятора, показатели устойчивого роста цен пока не снижаются и остаются в диапазоне 4% — 5% в пересчете на год.

При этом сохраняется существенная неопределенность со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики. Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте и связаны с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне усиления геополитической напряженности, а также с высокими инфляционными ожиданиями и длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда.

Годовая инфляция, по оценке на 20 апреля, составила 5,7%. По прогнозу регулятора, годовая инфляция снизится до 4,5% — 5,5% в 2026 году. При этом устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года, а в 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели. (По сравнению с прошлым заседанием прогноз не изменился.)

Инфляционные ожидания населения снизились. Ценовые ожидания бизнеса существенно не изменились. Ожидания участников финансового рынка немного выросли.

Банк России, как и в прежде, будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

Базовый сценарий, изложенный в опубликованном среднесрочном прогнозе, предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,0% — 14,5% годовых в 2026 году и 8,0% — 10,0% годовых в 2027 году. В случае более высоких расходов, сопровождаемых ростом структурного дефицита бюджета, потребуется более жесткая денежно-кредитная политика, чем в базовом сценарии.

Согласно последней опубликованной статистике ЦБ, в феврале 2026 года количество выданных ипотечных кредитов на новостройки уменьшилось на 16,8% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года. Средняя ставка по ипотеке под залог ДДУ составила 6,83%.

По данным Росстата, с начала 2026 года цены выросли на 3,16%, что соответствует 10,9% годовых (за счет разового всплеска в начале января из-за повышения НДС, тарифов и акцизов). В среднем с начала 2022 года инфляция составляет 8,7%.

Решение регулятора совпало с ожиданиями аналитиков. Так, согласно консенсус-прогнозу РБК, 27 из 30 экспертов ожидали снижения ключевой ставки до 14,5% годовых. Трое участников опроса рассчитывали на более широкий шаг: от 75 до 100 б. п.

Фото: erzrf.ru

«С каждым плавным понижением ключевой ставки ЦБ уменьшается стоимость банковского кредитования для застройщиков. Однако девелоперы уже длительный период работают в условиях марафона на выживание, и пока непонятно, сколько лет он продлится, — отметил, комментируя решение регулятора, руководитель ЕРЗ Кирилл Холопик (на фото). — У большинства застройщиков деньги на счетах эскроу не покрывают задолженности по проектному финансированию, и банковские ставки для них остаются высокими».

Новым ударом для рынка новостроек станет предстоящий секвестр «Семейной ипотеки» с дифференциацией ставок по программе, полагает эксперт. «На этом фоне с сохраняющимися пока высокими ставками по рыночной ипотеке нас, безусловно, ждет снижение продаж жилья и стагнация рынка», — резюмировал Кирилл Холопик.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки ЦБ, запланировано на 19 июня 2026 года.