За 10 месяцев жилищное строительство в РФ сократилось на 3,6%, в октябре упало на 14,7% в годовом выражении. При этом общий объем строительных работ растет второй месяц подряд (в октябре — на 2,9%), а рост капвложений в строительство за 9 месяцев составил 4,1% в годовом выражении. Чем объясняется такое расхождение?

Фото: www.postupi.online

По мнению экспертов, падение объемов жилищного строительства вызвано снижением объемов ввода многоквартирных домов. Как информировал портал ЕРЗ, ввод МКД за три квартала 2018 года упал на 15%.

В Правительстве и Минстрое объясняют это последствиями кризиса 2014—2015 годов и прогнозируют снижение ввода жилья в ряде регионов до 20%.

А вот аналитики «ДОМ.РФ» не столь пессимистичны: они полагают, что к концу нынешнего года можно ожидать ввода более 50 млн кв. м жилья, и это обеспечит рост до 8%.

Источник: Коммерсант

По прогнозу портала ЕРЗ в целом объем ввода жилья в 2018 году составит не более 76,9 млн м², в том числе индустриального жилья — до 42,6 млн м², индивидуального — до 34,3 млн м².

При этом индивидуальное строительство (ИЖС), которое в начале года было драйвером отрасли, уже в его середине перешло в отрицательную зону и, как ожидается, продолжит замедление.

Общий объем строительных работ, напротив, как отмечал портал ЕРЗ, растет второй месяц подряд (в октябре на 2,9% в годовом выражении), что отчасти можно объяснить начавшимся вводом объектов федеральной адресной инвестпрограммы.

Впрочем, в целом по итогам 9 месяцев Росстат фиксирует стагнацию объемов строительства (минус 0,1%) в денежном выражении.

Фото: www.storage.stroitelstvo365.ru

Однако, несмотря на сокращение объемов строительства, на долю которого приходится более половины всех капитальных инвестиций, ведомство сообщило о росте вложений на 4,1% за 9 месяцев в годовом выражении.

Хотя все косвенные индикаторы указывали на замедление темпов роста инвестиций в III квартале (оценка Минэкономики — 1,8—2,3%), Росстат зафиксировал их ускорение: с 2,8% во II квартале нынешнего года до 5,2—5,4% в III квартале.

Опрошенные «Коммерсантом» аналитики не могут назвать причину столь неожиданной динамики капитальных вложений. «Куда инвестировали — непонятно», — недоумевает Игорь Поляков из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

Фото: www.office99.ru

«Учитывая, что исторические данные о строительстве не пересматривались, происходящее указывает на то, что рост капвложений обусловлен другими компонентами, — полагает Дмитрий Полевой из РФПИ. — И это крайне захватывающий факт», — добавляет он.

Портал ЕРЗ попросил прокомментировать эту, на первый взгляд, парадоксальную тенденцию авторитетного эксперта — директора Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики» (ЦКИ ИСИ НИУ ВШЭ) Георгия ОСТАПКОВИЧА (на фото).

Фото: www.realty.interfax.ru

«На первый взгляд, это, действительно, труднообъяснимая ситуация, — отметил специалист и продолжил свою мысль: — Но я здесь ничего страшного не вижу. Напомню, что инвестиции формируются не только за счет капитального строительства, хотя на него и приходится самая большая часть.

Кроме того, помимо жилищного сегмента есть довольно обширное производственное строительство. В частности, в настоящее время в России хорошо работает оборонный комплекс, где сейчас разворачивается такое строительство, какое, можно сказать, жилью и не снилось.

Но главное не это. Делать заключения, основываясь на коротком временном периоде, неправильно. Нужно смотреть базу сравнения. Я думаю, что прошлый период сравнения характеризовался относительно низкой базой. Поэтому сейчас наблюдается высокий темп роста.

А месячные темпы сами по себе ни о чем не говорят. Такие показатели, как капитальные вложения, повторяю, всегда нужно сравнивать за длительные периоды: минимум 10—12 месяцев. Давайте дождемся итогов года, а потом их проанализируем.

Но я согласен с тем, что определенные перекосы данных имеют место. И могу сказать, что в последнее время Росстат периодически допускает малопонятные статистические погрешности. Впрочем, в данном случае я бы не стал огульно обвинять это ведомство.

Фото: www.duma.gov.ru

Основная проблема российских строителей заключается не в капитальных вложениях — в конце концов, деньги они найдут. Сегодня строительное сообщество находится в состоянии неопределенности из-за происходящих в отрасли юридических и законодательных изменений. Поэтому многие строители и девелоперы не понимают, куда двигаться и чем это обернется.

Плюс к тому в строительстве в настоящее время наблюдается целая волна поглощений, слияний, банкротств и пр. Так что их сейчас гораздо больше инвестиций и вложений беспокоят другие проблемы.

Считаю, 2018-й вообще нужно оценивать, как некий технический год, причем не только в сфере строительства, но и по экономике в целом. Не надо по нынешнему году делать каких-то космических выводов о том, что происходит. Строительство привыкает к новой реальности, экономика выходит на новый уровень (по крайней мере, судя по заявлениям властей о нацпроектах, 27 трлн руб. и пр.).

Надо воспринимать этот год как переходный, и впадать в панику из-за каких-то изменений, право, не стоит. Между прочим, могу сказать, что «прыгает» не только строительство, но и промышленность: 3,7%, 1,3%... Но все этим помесячные измерения совершенно ни о чем не говорят. Их можно воспринимать, как интересную, любопытную информацию, но не более того.

Самое важное из того, что содержится в последнем докладе Росстата, безусловно, относится к последнему разделу — «Демография». Вот что всем нужно внимательно читать и делать выводы: в стране падает рождаемость, растет смертность, и это по-настоящему страшно.

А стройка, не сомневаюсь, выйдет на свои нормальные показатели. По нашим прогнозам, к следующей весне строители более-менее привыкнут к происходящим пертурбациям, и отрасль постепенно начнет оживать», — резюмировал эксперт.

Записал Андрей ЧЕРНАКОВ

Фото: www.pbs.twimg.com

Другие публикации по теме:

Правительству придется изыскать недостающие деньги на нацпроект «Жилье и городская среда»

Правила долевого строительства еще раз изменятся до конца года

Ввод жилья в РФ: по итогам 10 месяцев отставание от прошлого года достигло 3,6% (графики)

Росстат: объем строительных работ в октябре вырос почти на 3% (график)

Виталий Мутко: В ряде регионов ввод жилья в ближайшие два года снизится на 20% 

Обзор состояния делового климата в строительной отрасли в III квартале 2018 года

Портал ЕРЗ уточнил прогноз по вводу жилья в 2018 году

Ввод многоквартирных домов застройщиками по итогам трех кварталов отстает от прошлого года на 15% (графики)

По мнению авторов аналитической записки Александра Исакова и Родиона Латыпова, ключевая ставка опустится заметно ниже планируемых 6—7% годовых (до 5,5%), а период ее снижения затянется до 2021-2022 годов и будет сопровождаться падением годовой инфляции ниже 4% и уменьшением ставок по ипотеке.

Фото: www.ipotekaved.ru

С таким прогнозом аналитиков ВТБ Капитал выразил согласие ряд экспертов.

Например, вице-президент, руководитель розничного блока СМП Банка Роман Цивинюк (на фото ниже) заявил ЦИАН, что тренд на снижение ключевой ставки уже сформировался и, по его мнению (которое разделяют коллегии), поступательное снижение продолжится.

Фото: www.bkn.ru

«Это один из ключевых индикаторов рынка, поэтому уменьшение ключевой ставки повлияет на уровень ставок по кредитам и депозитам – они также начнут снижаться», — отметил эксперт.

При этом Цивинюк подчеркнул, что уровень ключевой ставки — лишь один из факторов, которые определяют стоимость ипотеки, одного из самых низкомаржинальных банковских продуктов. Поэтому слишком уж быстрого снижения ставки ИЖК вслед за уменьшением ключевой ставки ЦБ ожидать не стоит, считает специалист.

Фото: www.esm-invest.com

Понижение ключевой ставки ЦБ означает снижение нормы обязательных резервов для коммерческих банков, поскольку последние смогут давать больше кредитов, в том числе и ипотечных — по меньшей ставке, полагает экономист специалист по госуправлению Юлия Архипова (на фото выше).

Руководитель Всероссийского центра национальной строительной политики Александр Моор (на фото) также дал прогноз в пользу понижения ключевой ставки на фоне обещаемых властями снижения инфляции и нормализации экономической ситуации в стране.  

«Нет никаких сомнений, что при понижении ключевой ставки основные банковские инструменты, которые занимаются выдачей ипотечных кредитов, тоже будут идти вслед за этой тенденцией», — предположил Моор.

При этом он не исключил, что в обозримом будущем сформируются такие отношения между банками и государством, которые позволят довести уровень средневзвешенной ставки ИЖК и до 6%.

Фото: www.esm-invest.com

Заместитель генерального директора компании «KASKAD Недвижимость» Ольга Магилина (на фото) напомнила, что уже несколько банков отреагировали на июньское снижение ЦБ ключевой ставки, снизив свои ипотечные ставки. Следовательно, ипотека и дальше будет дешеветь, если ключевая ставка уменьшится.

По ее словам, до июньского снижения ключевой ставки ЦБ наиболее выгодной для покупателей недвижимости являлась семейная ипотека под 6% от Сбербанка.

«Сегодня наши партнеры предлагают ставку ниже, например, Банк «Уралсиб» по семейной ипотеке кредитует покупателей уже под 5,49% годовых», — констатирует эксперт по недвижимости.

Фото: www.sia.ru

В то же время ряд экспертов не исключает иного развития ситуации, при котором ключевая ставка, а вслед за ней и ставка ИЖК, снижаться не будут.

Так, по мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой (на фото), высказанного РБК, динамика инфляции в России очень непредсказуема, в том числе для ЦБ. Слишком уж велико влияние немонетарных факторов — например, роста цен на продовольствие в 2018 году, повышения налогов, а также ужесточения санкций Запада в отношении России.

Данные факторы не способствуют тому, чтобы Банк России продолжал держать курс на снижение ключевой ставки в ближайшие месяцы, полагает Орлова.

Фото: www.avatars.mds.yandex.net

Главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров (на фото) считает, что ЦБ может опустить ключевую ставку до 5,5%, но не раньше, чем к 2022—2023 годам.

По мнению эксперта, рынок пока не верит в способность Центробанка удерживать инфляцию на уровне таргета длительный период времени, но когда инфляционные ожидания снизятся до 6–7%, регулятор может ускорить и понижение ключевой ставки. 

Фото: cdn.vdmsti.ru

Напомним, что в июне совет директоров ЦБ снизил ключевую ставку на 0,25 п.п., до 7,5% годовых. Отчасти — по причине опережающего прогнозы замедления годовой инфляции.

Более того, председатель Банка России Эльвира Набиуллина (на фото) допустила до конца года еще два понижения ключевой ставки.

Фото: www.kremlin.ru

«У Центрального банка, у правительства есть задача уйти по ипотечному кредитованию на ставку ниже 8%», — напомнил в минувшую пятницу в ходе общения с рабочими Магнитогорского металлургического комбината Президент России Владимир Путин.

Вполне вероятно, что очередное напоминание со стороны государства о необходимости делать ипотечные кредиты более доступными для населения повлияет на принятие решения по ключевой ставке членами совета директоров регулятора, ближайшее заседание которого запланировано на 26 июля.           

Фото: www.s-vfu.ru

Другие публикации по теме:

Минфин, Минстрой и ряд экспертов опровергают выводы АКРА о грозящем России ипотечном кризисе

С начала года российские банки снизили ставки по ипотеке на 0,2—0,6 процентного пункта

Ключевая ставка снижена до 7,5% годовых (графики)

Ключевая ставка остается на уровне 7,75% годовых (график)