Национальное рейтинговое агентство (НРА) подготовило аналитический обзор «Стоп, кран! Российская строительная отрасль: замедление роста на фоне структурных дисбалансов».

Фото предоставлено пресс-службой Брусники

Специалисты отметили, что, несмотря на длительный период экономической неопределенности и жесткой денежно-кредитной политики, строительная отрасль остается одной из ключевых составляющих долгосрочного роста российской экономики.

Строительная отрасль в сравнении с валовым внутренним продуктом (ВВП)

Источники: Росстат, НРА

В конце 2024 года на нее пришлось порядка 4% ВВП. Отрасль является одним из основных работодателей, обеспечивая порядка 9% занятости населения страны, а налоговые поступления от этой сферы составляют около 12% общего объема доходов.

Строительство через мультипликативные эффекты влияет на экономические показатели работы смежников в металлургии, производстве стройматериалов, транспорте, энергетике и т. д.

Объем работ, выполненных по виду деятельности «Строительство», в трлн руб.

Источники: Росстат, НРА

Последнее десятилетие в отрасли наблюдался бум, и номинальный объем работ демонстрировал устойчивый рост — с 7,0 трлн руб. в 2015 году до 16,8 трлн руб. в 2024-м. По оценке НРА, в 2025-м эта цифра может превысить 18,5 трлн руб.

2024-й стал переломным для отрасли: темпы замедлились до минимальных за четыре года значений и продолжают снижаться.

Основными причинами стали жесткая денежно-кредитная политика Банка России с высокими ключевыми ставками и сокращение льготных государственных программ поддержки.

Доля регионов в общем объеме жилищного строительства

Источники: Росстат, НРА

Жилищное строительство доминирует в структуре отрасли: 95,7% введенных в 2024 году объектов составили жилые дома (14,2 тыс. многоквартирных и 461,3 тыс. индивидуальных).

Москва и Подмосковье стабильно занимают около 20% от совокупного объема стройки.

Объем работ, выполненных по виду деятельности «Строительство», в трлн руб.

Источники: Росстат, НРА

Российский рынок за последние шесть лет прошел через несколько этапов, отразивших кризисные явления и восстановительный рост.

Ключевым драйвером стало массовое внедрение механизма счетов эскроу. После их введения в 2019 году через них финансировалось лишь 25% объектов, сегодня — 98%.

Отношение общей площади незавершенных жилых домов к годовому вводу жилья, %

Источник: Росстат

При этом один из главных индикаторов устойчивости — отношение объема незавершенного строительства к годовому вводу жилья — демонстрирует тревожную динамику: с 106,8% в 2019-м данный показатель в 2024-м вырос до 149,6%.

Показатели распроданности строящегося жилья

Источники: Росстат, НРА

При этом распроданность строящегося жилья в 2025-м упала до исторического минимума в 31% — 32%.

Согласно мартовскому опросу EP3.РФ, отрасль переживает структурный кризис. Макроэкономическая нестабильность и дорогое кредитование (как для застройщиков, так и для покупателей) сочетаются с ростом себестоимости строительства.

Показатели выдачи ипотечных кредитов

Источники: Росстат, НРА

Анализ данных за последние пять лет показал, что прошлый год стал переломным и для ипотечного рынка.

После рекордных цифр 2023-го (2 млн кредитов на общую сумму 7,8 трлн руб.), в 2024-м объемы выдачи резко сократились (1,3 млн займов на 4,9 трлн руб.).

Показатели выдачи ипотечных кредитов

Источники: Росстат, НРА

Охлаждение продолжилось и в I полугодии 2025 года, когда банки предоставили всего 340 тыс. ипотек на 1,5 трлн руб., что является минимальным показателем за последние пять лет.

Несмотря на постепенное сокращение средневзвешенного уровня ставок по жилищным кредитам, реальная картина, по мнению экспертов НРА, выглядит иначе. Это снижение достигается в основном за счет исчезновения рыночной ипотеки.

Такая ситуация напрямую влияет на рынок. Застройщики вынуждены искать альтернативные инструменты привлечения клиентов, например, массово переходя на рискованные схемы финансирования, такие как рассрочки, доля которых в первом квартале 2025 года выросла с 10% — 20% до 40%.

Прирост показателей доступности жилья для населения, %

Источники: Росстат, НРА

Тревожную динамику демонстрирует показатель доступности жилья. Рост цен за 1 кв. м на первичном, вторичном рынках и увеличение среднедушевых доходов говорят о нарастающей диспропорции, что свидетельствует о постепенном снижении покупательной способности населения.

Эксперты напомнили, что в 2015 году на первичном рынке данный показатель (он рассчитывается как отношение доходов к стоимости «квадрата») находился на уровне 0,56 — 0,58, на вторичном рынке — 0,61, а к концу 2024-го упал до 0,37 и 0,49 соответственно.

Еще больше оперативных новостей рынка строительства МКД и уникальной аналитики Единого ресурса застройщиков — в нашем телеграм-канале ЕРЗ.РФ НОВОСТИ.

Присоединяйтесь к нам! 

Другие публикации по теме:

ДОМ.РФ: на рынке новостроек двух крупнейших регионов не хватает предложения, а в семи субъектах РФ дефицит спроса

Почему застройщики начали сокращать продажи жилья в рассрочку: мнения экспертов

Каких изменений на рынке жилья стоит ожидать нынешней осенью: прогнозы экспертов

Девелоперы пересматривают стратегии в условиях падения вывода новых проектов и усиления давления со стороны банков

Никита Стасишин (Минстрой): сроки сдачи 30% жилых объектов перенесены, а запуск новых проектов снизился на 23%

В августе 2025 года застройщики вывели на рынок на 24% меньше МКД, чем годом ранее (графики)

Убытки девелоперов в первом полугодии выросли в 2,6 раза, до 169 млрд руб.

Выручка крупнейших застройщиков в первом полугодии 2025 года снизилась на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

Какие меры для оживления спроса на жилье готовит правительство и что об этом думают застройщики

Госдума: проблемы доступности жилья и демографии одними запретами не решить

В сентябре 2025 года Управление Росреестра по Москве зарегистрировало 4 696 договоров участия в долевом строительстве (ДДУ) в отношении жилой и нежилой недвижимости с привлечением кредитных средств. Это на 6% меньше, чем в тот же месяц 2024-го (4 998 ДДУ) и на 61,8% — чем за аналогичный период 2023-го (12 286 ДДУ), сообщила пресс-служба регистрационного ведомства.

Источник: Росреестр

Доля ипотечных сделок от общего числа оформленных в сентябре ДДУ составила 44,7%, то есть на 3% меньше, чем в августе (47,7%).

Источник: Росреестр

Всего за третий квартал 2025 года с привлечением кредитных средств зарегистрировано 13 287 ДДУ (+21% к результату апреля — июня текущего года (10 986 ДДУ).

А по отношению к июлю — сентябрю 2024 года (14 826 ДДУ) квартальный показатель сократился на 10,4%.

Источник: Росреестр

За девять месяцев текущего года в столичном Росреестре зарегистрировано 36 759 ДДУ с привлечением кредитных средств (-35,8% относительно аналогичного периода 2024-го, когда было 57 267 сделок).

По сравнению с январем — сентябрем 2023 года (65 599 ДДУ) показатель сократился на 44%.

Источник: Росреестр

По итогам девяти месяцев 2025 года, говорится в сообщении, сделки с привлечением кредитных средств составили 43,5% от общего числа зарегистрированных ДДУ в жилом и нежилом сегментах рынка новостроек.

Доля в январе — сентябре прошлого года равнялась 57,7%, то есть на данный момент она уменьшилась на 14,2 п. п.

Еще больше оперативных новостей рынка строительства МКД и уникальной аналитики Единого ресурса застройщиков — в нашем телеграм-канале ЕРЗ.РФ НОВОСТИ.

Присоединяйтесь к нам! 

Другие публикации по теме:

В Москве резко выросли продажи жилья — и строящегося, и готового

Росреестр: в сентябре ипотечный рынок столицы показал устойчивую положительную динамику

Росреестр: в сентябре спрос на готовое жилье вырос на 12%

В новостройках Старой Москвы за прошедший год подорожал «квадрат», но сократились площадь лота и его цена

В сентябре на рынок новостроек Московского региона вернулась июльская динамика продаж

Росреестр: больше всего сделок со столичными новостройками оформлено в Новой Москве

В августе количество ипотечных сделок с новостройками выросло почти на 14%

Cделок со столичными новостройками за минувший месяц стало больше, но не намного — рост составил 1,2%

Росреестр: в августе московские банки выдали почти столько же жилищных кредитов, сколько год назад

Летом рынок новостроек в Московском регионе поддержали рассрочки и другие замещающие ипотеку продукты